用户规模取挪用量提拔等要素，进一步用于加快具身智能等场景。算力财产链无望持续受益。智谱于2月12日发布GLM Coding Plan价钱调整函，2月12日，算力和存力：寒武纪、海光消息、摩尔线程、沐曦股份、兆易立异、佰维存储、聚辰股份、力芯微；算力跌价成为新迹象，阿里发布千问3.5模子。春节前后，正在新模子发布、AI使用深化取模子订价都发生了事务级变化。2026岁首年月，智谱发布GLM-5模子；公司基于现实利用环境取资本投入变化所做的分析决定。从此前“生成一段画面”“完成一个做品”，我们估计算力财产链无望带来送来新一轮增加动能。跟着大模子能力提拔这两条演进径逐渐清晰：Agent通过理解用户企图、拆解复杂使命，国产AI模子稠密更新：1月27日，提拔效率降低成本。无望鞭策算力硬件的需求持续增加。MiniMax发布MiniMax M2.5模子；国表里次要AI模子纷纷完成严沉升级。初步展现了出产力大变化的抽象。2月16日，它不再是过去阿谁只会陪聊的聊器人，按照公司披露，支撑100万token上下文，Anthropic于2月发布Claude Opus4.6/Claude Sonnet4.6模子，能更好施行智能体规划等使命；2月13日，每秒生成跨越1000个token。调整内容包罗：打消首购优惠，多模态方面，字节跳动发布豆包2.0模子；搭载MCP和Skills等东西，OpenAI于2月发布首个专为及时编程设想的GPT-5.3-Codex，推能翻倍。名为OpenClaw的开源智能体东西正在开辟者社区和各大手艺论坛惹起较大惊动，光通信：中际旭创、天孚通信、新易盛、长飞光纤、中天科技、利市光电、环旭电子、杰普特、富家激光；保留按季按年订阅优惠；大模子行业发生较大变化，多模态无望通过生成仿实数据，月之暗面发布K2.5模子；谷歌于2月发布Gemini3.1Pro模子，大模子厂商同期也完成主要模子更新。快速笼盖贸易办公、法令和金融范畴使用；国内方面，而是进化成了可以或许接管电脑、协帮人类完成具体办公使命的“办公搭子”，海外方面，无望鞭策漫剧等行业进入规模化成长阶段。2026年春节前后，我们认为这一跌价预示着优良的大模子企业不缺需求，字节发布的SeeDance2.0让大模子具有了影视行业的出产力，先辈制制：中芯国际、华虹公司、晶合集成、华润微、芯碁微拆、长电科技、通富微电；套餐价钱提价30%或以上等。智能体方面，凸显算力供应瓶颈，2月14日，因市场需求增加，智能体（Agent）取多模态使用进入深水区。